Prólogo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19

Abreviaturas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25

Capítulo I: Ayudas de Estado y participación en el capital . . . . . . . . . . . . .33

1. Planteamiento general . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33

2. El concepto de ayuda en el comercio internacional . . . . . . . . . . . . . . . .36

3. El concepto de ayuda en el Derecho comunitario de la competencia . . .48

3.1. Tratado CECA y Tratado CEE: de la prohibición absoluta

a la incompatibilidad relativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .51

3.2. El denominado test de la compatibilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .62

3.3. El carácter de ventaja como elemento esencial

de la noción de ayuda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .65

3.4. Ayudas de Estado y servicio público . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .67

4. La irrelevancia de la forma . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .70

5. El progresivo tratamiento por la Comisión de las participaciones

públicas en el capital de las empresas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .74

5.1. Primeros planteamientos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .76

5.2. Los principios de neutralidad y de igualdad de trato

entre empresas públicas y privadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .78

5.3. La directiva sobre la transparencia de las relaciones financieras

entre los Estados miembros y las empresas públicas . . . . . . . . . . . . . . .82

5.4. El reconocimiento de la participación en el capital

en el ámbito de la CECA y de la construcción naval . . . . . . . . . . . . . .86

5.5. Las primeras decisiones negativas de la Comisión sobre

la participación en el capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .87

5.6. La Comunicación de la Comisión de 1984 sobre la participación

de las autoridades públicas en el capital de las empresas . . . . . . . . . .89

5.7. La Comunicación de la Comisión sobre las empresas

públicas del sector de fabricación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .90

6. El reconocimiento por la jurisprudencia de las participaciones

públicas en el capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .92

Capítulo II: Concepto y modalidades de participación

en el capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97

1. El concepto de participación en el capital en el ámbito

de la regulación comunitaria sobre ayudas estatales . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97

1.1 Consideraciones generales sobre el Derecho europeo

de sociedades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97

1.2. La noción de participación en capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .104

1.3. El contenido de la aportación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .107

1.4. Las distintas acepciones del término capital: el problema

de la determinación de los recursos propios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .111

1.5. El concepto de participación en el capital como potencial

ayuda de Estado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .120

2. Modalidades de participación en el capital que pueden

contener elementos de ayuda de Estado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .125

2.1. Aportaciones que afectan a la cifra de capital social . . . . . . . . . . . . . .125

2.1.1. La aportación inicial o fundacional:

la sucesión de empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .126

2.1.2. Las aportaciones de capital durante la

vida de la sociedad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .133

2.2. Aportaciones que no afectan a la cifra de capital social . . . . . . . . . . .145

2.3. Las denominadas aportaciones negativas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .159

2.4. La suscripción de híbridos financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .160

Capítulo III: Procedimiento de control . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .181

1. Los procedimientos de control de las subvenciones en el

comercio internacional: las reglas de la OMC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .181

1.1. Subvenciones prohibidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .183

1.2. Subvenciones recurribles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .185

1.3. Subvenciones no recurribles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .186

1.4. La imposición de medidas compensatorias y

su revisión judicial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .191

2. Los procedimientos de control de las ayudas estatales

en el Derecho comunitario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .195

2.1. Las reglas de procedimiento en los ámbitos del

carbón y del acero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .196

2.2. Las reglas de procedimiento aplicables a las ayudas

sometidas al Tratado CE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .197

2.2.1. Las previsiones del Reglamento (CE) nº 994/98,

sobre exenciones por categorías y regla de mínimis . . . . . . . . .200

2.2.2. El Reglamento (CE) nº 659/99, de procedimiento . . . . . . . . .202

2.3. El control jurisdiccional de las ayudas estatales . . . . . . . . . . . . . . . . . .258

2.3.1. Procedimientos contenciosos ante los

tribunales comunitarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .259

2.3.2. La intervención de los tribunales nacionales . . . . . . . . . . . . . . .270

Capítulo IV: El origen estatal de la aportación de capital . . . . . . . . . . .277

1. Consideraciones introductorias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .277

2. El origen estatal de las subvenciones en el ámbito

del comercio internacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .278

3. El carácter estatal de las ayudas en el Derecho comunitario . . . . . . . . . .280

3.1. E concedente de la ayuda: la interpretación extensiva

de la noción de Estado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .281

3.2. La noción amplia de fondos estatales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .289

3.3. La doble necesidad de que las ayudas sean estatales y de

que se financien mediante recursos públicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .293

4. La práctica comunitaria sobre participaciones públicas en el capital . .300

4.1. La aportación de capital directamente estatal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .301

4.2. Las aportaciones de capital indirectamente estatales . . . . . . . . . . . . .305

4.2.1. Entidades especializadas en la gestión de ayudas . . . . . . . . . . .306

4.2.2. Las sociedades de reconversión industrial . . . . . . . . . . . . . . . . .311

4.2.3. Las sociedades y holdings públicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .317

4.2.4. Las entidades públicas de crédito: las cajas de ahorro . . . . . . .326

4.2.5. Las sociedades y fondos de capital riesgo . . . . . . . . . . . . . . . . . .333

4.2.6. Los fondos de garantía de depósitos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .341

Capítulo V: La aportación de capital como beneficio

económico injustificado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .355

1. Consideraciones iniciales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .355

2. La determinación del carácter de ventaja en las aportaciones

de capital público en en el comercio internacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . .357

2.1. El estado de la cuestión en el marco del GATT de 1947 y

del ASMC de 1979 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .358

2.2. La nueva situación creada tras la aprobación del

ASMC de 1994 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .362

3. El principio del inversor privado en una economía de

mercado aplicado en el Derecho comunitario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .370

3.1. El principio del inversor privado en las normas y

documentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .374

3.2. La práctica comunitaria sobre la aplicación del principio

del inversor privado en una economía de mercado a las

aportaciones de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .391

3.2.1. La participación de inversores privados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .393

3.2.2. La existencia de cotización en un mercado oficial . . . . . . . . .405

3.2.3. La determinación de la rentabilidad probable

de la inversión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .410

3.3. La cuantificación de la ayuda aportada en forma de

participación en el capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .437

4. Las críticas al principio del inversor privado en una

economía de mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .441

Capítulo VI: Las condiciones de la incompatibilidad de las

ayudas y subvenciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .445

1. Planteamiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .445

2. La especificidad de las subvenciones en el

comercio internacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .445

3. Las denominadas condiciones de la incompatibilidad

de las ayudas estatales en el Derecho comunitario . . . . . . . . . . . . . . . . . . .448

3.1. El favorecimiento de determinadas

empresas o producciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .450

3.1.1. El beneficiario de la ayuda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .451

3.1.2. La selectividad de la medida: la distinción entre

ayudas de Estado y medidas de carácter general . . . . . . . . . . . .462

3.2. Los efectos de la ayuda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .477

3.2.1. La afectación de los intercambios comerciales

intracomunitarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .480

3.2.2. El falseamiento de la competencia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .488

3.3. Las ayudas de importancia menor y la regla de minimis . . . . . . . . . .495

Capítulo VII: Las excepciones a la regla de incompatibilidad

en los casos de participación en el capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .503

1. Las excepciones al régimen general de incompatibilidad . . . . . . . . . . . . .503

2. Las ayudas compatibles de iure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .506

3. Las ayudas que pueden ser declaradas compatibles

con el mercado común . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .510

3.1. Ayudas regionales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .513

3.2. Ayudas para el fomento de proyectos de interés

común europeo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .525

3.3. Ayudas para remediar una grave perturbación en la

economía de los Estados miembros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .528

3.4. Ayudas sectoriales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .535

3.5. Ayudas horizontales: las ayudas de salvamento y

reestructuración de empresas en crisis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .539

3.5.1. Concepto de empresa en crisis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .544

3.5.2. La distinción entre salvamento y reestructuración . . . . . . . . . .546

3.5.3. Las condiciones de la compatibilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .548

3.5.4. Principio de ayuda única . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .564

3.6. La excepción cultural . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .566

3.7. Las ayudas autorizadas por el Consejo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .569

Sentencias y decisiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .573

1. Sentencias del Tribunal de Justicia de las

Comunidades Europeas (STJCE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .573

2. Sentencias del Tribunal de Primera Instancia (STPI) . . . . . . . . . . . . . . . . .578

3. Decisiones de la Comisión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .581

Páginas de internet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .593

1. Organismos internacionales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .593

2. Administración Federal norteamericana . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .594

3. Unión Europea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .595

4. España . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .597

Bibliografía . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .599

1. Artículos, capítulos de libros y conferencias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .599

2. Obras generales y monografías . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .622