{"id":11935,"date":"2015-12-21T22:47:45","date_gmt":"2015-12-21T21:47:45","guid":{"rendered":"http:\/\/www.notariosyregistradores.com\/web\/?p=11935"},"modified":"2015-12-22T00:01:56","modified_gmt":"2015-12-21T23:01:56","slug":"sentencia-que-declara-nulo-un-swap-siendo-cliente-un-notario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.notariosyregistradores.com\/web\/secciones\/oficina-notarial\/otros-temas\/sentencia-que-declara-nulo-un-swap-siendo-cliente-un-notario\/","title":{"rendered":"Sentencia que declara nulo un swap, siendo cliente un notario."},"content":{"rendered":"

\u00a0EL SWAP Y FIGURAS AFINES. SU CONCEPTO Y APLICACI\u00d3N. <\/strong><\/h2>\n

SENTENCIA EN PRIMERA INSTANCIA QUE DECLARA NULO EL CONTRATO DE CONFIRMACI\u00d3N DE OPCIONES DE TIPO DE INTER\u00c9S \u201c\u00b7COLLAR\u201d<\/strong><\/h2>\n

\u00a0introducci\u00f3n de Jorge L\u00f3pez Navarro<\/strong><\/p>\n

Resumen: FERNANDO SACRIST\u00c1N BERGIA <\/strong><\/p>\n

(Letrado que defendi\u00f3 al Notario que gan\u00f3 el pleito)<\/strong><\/p>\n

 <\/p>\n<\/a>

A).-\u00a0Introducci\u00f3n<\/span><\/strong><\/span><\/h6>\n

Me ha sido enviada por el Letrado D Fernando Sacrist\u00e1n Bergia<\/strong>, perteneciente al Bufete SACRIST\u00c1N@RIVAS, <\/strong>de Madrid, una sentencia, dictada en Primera Instancia (Juzgado de Primera Instancia n\u00b05 de Colmenar Viejo), en la que se declara la nulidad de un contrato de permuta financiera (swap) con una Entidad Bancaria (del tipo collar con barreras), y se condena a \u00e9sta a reintegrar al actor las cantidades cobradas, como consecuencia de dicho contrato. He cre\u00eddo conveniente, el hacer una peque\u00f1a exposici\u00f3n de la figura, con unas notas tomadas de Wikipedia, junto con el resumen de la sentencia, remitida por dicho Letrado, a quien se puede solicitar por quien le interese, la sentencia \u00edntegra. <\/strong><\/p>\n

Se\u00a0formaliz\u00f3 sobre el a\u00f1o 2007 un pr\u00e9stamo hipotecario millonario, que llevaba incorporado un swap, y que iba destinado a la compra de un negocio, producto que ten\u00eda un \u201ccap\u201d o l\u00edmite \u201ctecho\u201d del 5%, en unos momentos en que, casi todo el mundo esperaba una subida del eur\u00edbor, con lo cual al no ser posible su cancelaci\u00f3n, ni el cambio de entidad, supuso pr\u00e1cticamente la ruina del empresario.<\/p>\n

\u00a0<\/p>\n<\/a>

B).- El swap y figuras afines. Concepto:<\/strong><\/span><\/h6>\n

Como digo, determinados pr\u00e9stamos hipotecarios, formalizados en los a\u00f1os 2007 y siguientes, llevaban asociados productos financieros, muy complicados para el simple consumidor, que se conoc\u00edan como \u201cswap o permuta del tipo de inter\u00e9s \u2013IRS\u201d o \u201ccollar\u201d y que algunas entidades de cr\u00e9dito vend\u00edan como un seguro para proteger al cliente de las probables subidas del Eur\u00edbor. Dichos productos se formalizaron en un momento en que hab\u00eda un temor generalizado de que el Euribor tuviera sucesivas subidas, y algunas Entidades trataron de cubrir esta subida con estos productos. El problema fue que no se pens\u00f3 en la posibilidad de descensos generalizados del tipo de inter\u00e9s (como luego ha ocurrido). Cuando esto sucedi\u00f3, el titular de alguno de estos productos no pudo reducir ni la banda fijada, con la cancelaci\u00f3n del swap, dado que el coste era inasumible, ni tampoco pod\u00eda trasladar su pr\u00e9stamo a otra entidad, ya que se encontraba con la llamada cl\u00e1usula de \u201ccompensaci\u00f3n del riesgo del tipo de inter\u00e9s\u201d que conced\u00eda al banco la posibilidad de exigir esa compensaci\u00f3n que pod\u00eda ser hasta del 5% del posible perjuicio sufrido por el Banco.<\/p>\n

\u00a0<\/p>\n<\/a>

C).- Cl\u00e1usulas Swap y Collar<\/u><\/strong><\/span><\/h6>\n<\/a>
1.- Las Cl\u00e1usulas SWAP o Permuta de tipos de inter\u00e9s (IRS)<\/strong>:<\/span><\/h6>\n

Se trata de un producto que permite cambiar de tipo de inter\u00e9s variable a fijo o viceversa. En 2007-08, los bancos ofrecieron a sus clientes protegerse de la posible subida del EURIBOR<\/strong>.\u00a0 \u00c9stos creyeron que compraban un seguro contra la subida del EURIBOR<\/strong> pero, en realidad, el swap cambiaba su hipoteca de un inter\u00e9s variable a un inter\u00e9s fijo, <\/strong>cercano al 5% en su momento. Los consumidores pensaron que se proteg\u00edan ante dicha subida del tipo de inter\u00e9s, pero no pensaron que les perjudicar\u00eda la bajaba del EURIBOR<\/strong>. Luego cuando el EURIBOR<\/strong> comenz\u00f3 a bajar, hasta llegar a los l\u00edmites actuales, estos clientes no pudieron beneficiarse de la bajada de los tipos de inter\u00e9s<\/strong> porque ten\u00edan un inter\u00e9s equivalente a una hipoteca a tipo fijo. Adem\u00e1s, para cambiar de banco y aprovechar las ofertas del mercado, se dieron cuenta que adem\u00e1s de pagar la comisi\u00f3n de subrogaci\u00f3n, entre 0.5% \u00f3 0.25% del capital pendiente, ten\u00edan que pagar una comisi\u00f3n, que pod\u00eda representar hasta un 5% para su cancelaci\u00f3n.<\/p>\n<\/a>

2.- El Clip o Collar de tipo de inter\u00e9s<\/span><\/strong>:<\/span><\/h6>\n

Es un producto financiero<\/strong>, con un funcionamiento similar al del Swap, pero que fija un inter\u00e9s m\u00e1ximo y un inter\u00e9s m\u00ednimo<\/strong> y\u00a0no tiene comisiones por contratarlo<\/strong>. Por ejemplo, el banco te puede ofrecer un inter\u00e9s m\u00ednimo de 3% y un m\u00e1ximo a 4%.\u00a0 Te aseguras de que la cuota de tu hipoteca no aumente de precio hasta un m\u00e1ximo que no puedas pagar. Pero si has firmado un clip, cuando quieres cancelar la hipoteca,\u00a0tendr\u00e1s que pagar una comisi\u00f3n, probablemente muy cara.<\/p>\n<\/a>

3.- Las Cl\u00e1usulas por Compensaci\u00f3n de Riesgo de Tipo de Inter\u00e9s<\/strong>:<\/span><\/h6>\n

Cuando est\u00e1s en un per\u00edodo de inter\u00e9s fijo, ya sea en una hipoteca mixta (primer per\u00edodo fijo), en una hipoteca con SWAP<\/strong> (has firmado un cambio de tipo variable a tipo fijo) o en una hipoteca a inter\u00e9s fijo por toda la vida del pr\u00e9stamo, si quieres cancelar el pr\u00e9stamo, el banco cobrar\u00e1 una comisi\u00f3n que puede ser muy cara para el consumidor.<\/p>\n<\/a>

4.- Ventajas de estas cl\u00e1usulas sobre el tipo de inter\u00e9s<\/strong><\/span><\/h6>\n

La ventaja de las cl\u00e1usulas SWAP<\/strong> (Permuta de tipo de inter\u00e9s) y Clip<\/strong> (Collar de tipo de inter\u00e9s) es que te permiten asumir menos riesgo en tu hipoteca. Al momento de firmar sabes que la cuota de tu hipoteca se mantendr\u00e1 a un nivel que puedes pagar<\/strong> durante un tiempo determinado.<\/p>\n

Si contratas un SWAP te garantizas un inter\u00e9s fijo<\/strong> por un per\u00edodo que pactas con el banco y te despreocupas completamente de las oscilaciones de los tipos de inter\u00e9s durante ese per\u00edodo de tiempo.<\/p>\n

Si contratas un Clip o Collar de tipo de inter\u00e9s<\/strong> te garantizas que el inter\u00e9s de tu hipoteca no se encarezca hasta un valor que no te permita pagar tu cuota.<\/p>\n<\/a>

5.- Riesgos de las hipotecas con cl\u00e1usulas SWAP o Clip<\/span><\/strong><\/h6>\n

Existen dos riesgos: El riesgo es que si el EURIBOR<\/strong> baja no te puedes beneficiar de una cuota m\u00e1s barata<\/strong>.\u00a0Adem\u00e1s, si por cualquier circunstancia, necesitas cancelar o subrogar la hipoteca, si el EURIBOR ha bajado, deber\u00e1s pagar comisiones muy caras a trav\u00e9s de la cl\u00e1usula por Compensaci\u00f3n de Riesgo de Tipo de Inter\u00e9s. (<\/strong>Notas tomadas de Wikipedia)\u00a0 (JLN)<\/p>\n

\u00a0<\/p>\n<\/a>

D).- Resumen de la sentencia <\/strong><\/span><\/h6>\n

Juzgado de Primera Instancia de Colmenar Viejo (Madrid) de fecha 30 de septiembre de 2015, remitida por el Letrado Don Fernando Sacrist\u00e1n Bergia:<\/strong><\/p>\n

\"Fernando<\/a>Fernando Sacrist\u00e1n Bergia<\/p>\n

RECIENTE SENTENCIA QUE DECLARA LA NULIDAD DE UN SWAP\u00a0\u00a0 CONTRATADO POR UN FEDATARIO<\/strong><\/p>\n

En los productos financieros complejos, resulta esencial el an\u00e1lisis del perfil del suscriptor. Pues bien, durante un tiempo se consideraba, que personas con una formaci\u00f3n alta, pod\u00edan considerarse expertos inversores, y, por lo tanto, no merecedores de la protecci\u00f3n que la normativa MiFID ofrece a los inversores minoristas. Pero lo cierto, es que est\u00e1 concepci\u00f3n est\u00e1 cambiando. Con respecto a esta cuesti\u00f3n, el Juzgado de Primera Instancia n\u00b05 de Colmenar Viejo se ha pronunciado recientemente, estimando la demanda presentada por Sacrist\u00e1n &Rivas Abogados, solicitando que se condenara a Banco XXX por la nulidad de un Collar, modalidad de Swap con opciones, contratado por un Fedatario. Esta sentencia resulta relevante porque analiza varios puntos controvertidos en la actualidad. Se pronuncia sobre la naturaleza del producto y la relaci\u00f3n de asesoramiento entre las partes, el perfil del contratante y el incumplimiento de las obligaciones de informaci\u00f3n de las entidades.<\/p>\n

En relaci\u00f3n a la naturaleza del producto y la relaci\u00f3n entre las partes<\/strong>, el Magistrado se\u00f1ala que el producto litigioso es un producto complejo, que propicia una asimetr\u00eda informativa en la contrataci\u00f3n, y, por este motivo, se ha de proteger al inversor minorista, no experimentado, en la relaci\u00f3n con el proveedor de servicios financieros. Y, en virtud de esta asimetr\u00eda, apunta que todo cliente debe ser informado por el Banco<\/strong>, previamente a la perfecci\u00f3n del contrato, de la naturaleza y complejidad del producto. Conforme a la relaci\u00f3n de asesoramiento existente entre las partes, la sentencia, establece que aunque no existiera un contrato de asesoramiento financiero entre las partes, la entidad era consciente de la funci\u00f3n de asesoramiento que estaba efectuando, y, prueba de ello, es el test de idoneidad que hab\u00eda realizado a su cliente.<\/p>\n

Como bien ven\u00edamos anunciando, el perfil del cliente<\/strong> tambi\u00e9n ha sido analizado por el juzgador. La entidad demandada quiso enfatizar esta cuesti\u00f3n en la contestaci\u00f3n a la demanda, sosteniendo que el contratante ten\u00eda una ampl\u00edsima formaci\u00f3n y capacidades m\u00e1s que suficientes para comprender la mec\u00e1nica del producto, siendo su \u00fanica funci\u00f3n efectuar una operaci\u00f3n especulativa, porque era un experto inversor. Apunta, adem\u00e1s, que el cliente era un profesional jur\u00eddico<\/strong> que ayudaba, asesoraba y garantizaba que un contrato o negocio se ajustara a la legalidad.<\/p>\n

A\u00f1ade, tambi\u00e9n, que: \u00absiendo esto as\u00ed, resulta inveros\u00edmil que \u00e9ste no comprendiese el contenido de un documento contractual que (…) contaba con s\u00f3lo 6 p\u00e1ginas y que incorporaba advertencias claras sobre todos los posibles riesgos de la operaci\u00f3n\u00bb. <\/em>Conforme a esta cuesti\u00f3n, se ha pronunciado la sentencia, con un criterio claro, afirmando, que, efectivamente, los Notarios gozan de una cualificaci\u00f3n t\u00e9cnico-jur\u00eddica alta, pero esto, no significa que ostenten la condici\u00f3n de expertos financieros<\/strong>. Considera que el \u00e1mbito de conocimiento, de estos profesionales por raz\u00f3n de su oficio, se agota en el an\u00e1lisis sistem\u00e1tico de las condiciones contractuales del documento sometido a escrutinio, interpretando unas cl\u00e1usulas con otras, no pudi\u00e9ndose entender que la labor interpretativa que desempe\u00f1an, pueda extenderse a la confrontaci\u00f3n de los par\u00e1metros empleados por la entidad suministradora de servicios de inversi\u00f3n con los gen\u00e9ricos reflejados en el contrato que se suscribe.<\/p>\n

En el campo de las obligaciones de informaci\u00f3n<\/strong>, el juzgador valora que todo cliente deber ser informado por el Banco, antes de la perfecci\u00f3n del contrato, de los riesgos que comporta la operaci\u00f3n que se vaya a contratar. Considera que la informaci\u00f3n suministrada fue incompleta<\/strong>, porque se omitieron datos de vital importancia para la correcta compresi\u00f3n, por parte del cliente, de la inversi\u00f3n. De esta manera, recalca, que si hubiese obtenido la informaci\u00f3n pertinente, en ning\u00fan caso el cliente hubiera contratado el producto, estando la decisi\u00f3n del cliente condicionada. En relaci\u00f3n a la estructura y funcionamiento del producto litigioso, una de las informaciones relevantes<\/strong>, para la perfecta comprensi\u00f3n del producto, era la tendencia de los tipos de inter\u00e9s<\/strong>. Aunque, lo cierto es que la entidad demandada, suministr\u00f3 informaci\u00f3n al cliente con respecto a esta cuesti\u00f3n, la misma fue err\u00f3nea<\/strong>. Haciendo hincapi\u00e9 el juzgador, en la existencia de instrumentos financieros e indicadores presentes que se\u00f1alan de forma cierta cu\u00e1l es la tendencia esperada, permitiendo conocer cu\u00e1l es el tipo del Euribor descontado por el mercado a diferentes fechas futuras, esto es, las entidades financieras toman decisiones en base a la cotizaci\u00f3n de estos instrumentos e indicadores, no trabajando, nunca, con tipos al contado, sino con tipos forward (el tipo futuro en el mercado). La sentencia ha considerado que los pron\u00f3sticos de la evoluci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s, no ofrec\u00edan inter\u00e9s al cliente, no pudiendo obtener nunca liquidaciones positivas, pero, por el contrario, s\u00ed que exist\u00eda un riesgo, desproporcionadamente alto, de que el cliente sufriera liquidaciones negativas. As\u00ed, el incumplimiento de estos deberes de informaci\u00f3n<\/strong>, que pesaban sobre la entidad financiera, incidieron directamente sobre el requisito de excusabilidad del error<\/strong>, puesto que si el cliente minorista, necesita la informaci\u00f3n y la entidad ten\u00eda la obligaci\u00f3n de suministr\u00e1rsela de forma comprensible y adecuada, el error sobre los riesgos asociados al producto complejo contratado, resulta excusable al cliente.<\/p>\n

Por \u00faltimo, rechaza el juzgador la doctrina de los actos propios<\/strong> opuesta por la entidad demandada, porque, entiende que el hecho de que el cliente no manifieste queja alguna, no puede considerarse como una voluntad de validaci\u00f3n del contrato. Por tanto, declara la nulidad del contrato de confirmaci\u00f3n de opciones de tipo de inter\u00e9s collar<\/strong>, conden\u00e1ndose, as\u00ed, a la entidad a reintegrar a la actora, las cantidades cobradas<\/strong> como consecuencia del funcionamiento del contrato, con los intereses legales devengados y las costas procesales<\/strong>.<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Fernando Sacrist\u00e1n Bergia\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

\u00a0<\/p>\n

SACRIST\u00c1N & RIVAS<\/a><\/h2>\n

OFICINA NOTARIAL<\/a><\/h2>\n

CONSUMO Y DERECHO<\/a><\/h2>\n
\"Ermita<\/a>

Ermita Soledad en Colmenar Viejo (Madrid). Por Cruccone\u00a0<\/p><\/div>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<\/p>\n

<\/p>\n

Por el Letrado\u00a0Fernando Sacrist\u00e1n Bergia.
\n<\/b><\/p>\n

<\/p>\n

\"\"<\/CENTER><\/p>\n

Concepto de swap y collar, ventajas e inconvenientes.<\/p>\n

Consecuencias y l\u00edmites de una cualificaci\u00f3n t\u00e9cnico-jur\u00eddica alta. Extensi\u00f3n de la obligaci\u00f3n de informar por la entidad financiera.<\/p>\n

<\/p>\n

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<\/strong><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":11939,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_bbp_topic_count":0,"_bbp_reply_count":0,"_bbp_total_topic_count":0,"_bbp_total_reply_count":0,"_bbp_voice_count":0,"_bbp_anonymous_reply_count":0,"_bbp_topic_count_hidden":0,"_bbp_reply_count_hidden":0,"_bbp_forum_subforum_count":0,"footnotes":""},"categories":[245,281],"tags":[2401,2404,2402,513,2400,2403],"class_list":{"0":"post-11935","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-otros-temas","8":"category-temas-practicos","9":"tag-collar","10":"tag-colmenar-viejo","11":"tag-deber-de-informacion","12":"tag-notario","13":"tag-swap","14":"tag-tipo-de-interes"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.notariosyregistradores.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11935","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.notariosyregistradores.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.notariosyregistradores.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.notariosyregistradores.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/users\/10"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.notariosyregistradores.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11935"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.notariosyregistradores.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11935\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.notariosyregistradores.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/media\/11939"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.notariosyregistradores.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11935"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.notariosyregistradores.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11935"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.notariosyregistradores.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11935"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}